那他为什么会涨十倍呢？我们怎么对待这个事情，存在即合理是吧？像海天一样，为什么能涨那么多呢？那个调味品大的行业在13年之后，它的增速都不高了，都不高了啊，速都小于百十了，那么进入了一个成熟期，但是你发现各位海天味业它在什么时候开始上涨的？

他在2017年是吧？17年18年才开始上涨，从11块钱涨到125，翻了十倍。是不是2017年开始上涨？大概翻了十倍，我们就按十倍算。一个成熟期，我说的是大行一样，大行业啊，大行业成熟期价格涨了十倍，打开雪球我们看看它的市盈率，你就明白一个问题了，

你发现它的市盈率之前30倍是吧？16年17年30倍到2020年干到了97倍100倍，确实，价格翻了十倍，市盈率从30干到了100，当然它的利润也在增长，但是这个100倍的市盈率怎么发生的？怎么发生的？从目前为止，如果某家公司市盈率100倍，你会不会投？

你不管它是他是成长期初创什么的，你如果公司市盈率100倍，你会不会参与进去？和牛不牛是没有关系啊？如果一家公司市盈率80倍，70倍，你会不会参与？会还是不会？我们不参与，为什么它价格会上涨呢？为什么？

一个大行业进入了成熟期之后，里边相关的公司当然也有成长的啊，如果一家行业成长到了成熟之后，里边相关的公司还会继续大涨，这个时候要存在风险，风险在哪儿？在高估的位置，

你比如说就拿海天来说啊，好我的市盈率这儿是20倍，假如说好涨到了100倍，对吧？可以，你20，比如说到60倍，我可以接受，是合理区域，60倍到100倍中间的，这谁谁各位这这是谁参与的？中国里面股市里有机构，有散户，有游资，有大户，很多并不只是只有你和我有更多的机构则存在，想想问题，也许市盈率从20倍，假如说到60倍，中间我做的是价投，可以接受我的利润来推动我的价格，结果上涨了60倍到100倍也是高估的，为什么还在涨？更多哪怕去追涨哎，你看了每天都在上涨，咔咔咔的去做短线，就是今儿进明儿跑的，咔咔就把价格给炒上去了，也就是说我要打开这个图，你要再去细看，这儿到这儿是可以做价投，可能也不高，也可以接受，但是如果这是60倍，这是100倍的话，中间还在涨，这不是价投的标的的位置，这不是我们能够赚到的钱，为什么，因为这完全是高估的，为什么还在涨，可能是那些游资啊，或者那些这个其他的人做短线的给炒作，炒上去的，包括做技术，做技术分析，炒来炒去，炒高了而已，我能理解，这是市盈率逐渐在增高，被外在的力量资金所炒作而已，不是公司本质，不应该发生，或者忽略掉，因为这本身就是个炒作的一个东西而已，

100倍，80倍，几乎它就是一个泡沫，只是为了。我今天进去明天就跑了是吧？我不管，我是做短线的，我几乎不会去看他到底到是干嘛的，对吧，可能就不用看公司是干嘛的，很多散户都是都那么做，所以都把价格是吧？你看疯狂的涨对吧？就忽略掉公司干嘛的？无所谓了啊，这就是炒作，

也就是说当一家公司，假如说啊十块钱涨到了80块钱，翻了八倍，也许十块到30，这三倍，是我们做价投的一个收入一个利润，中间再上涨，涨到80是吧，那些可能就是炒作了，就不是你我的菜了，所以你发现为什么有些公司会涨到80倍100倍甚至200倍，

而且你是成熟的公司，你利润增速可以增速，你公司在大涨，可能吗？你认为会持续吗？成熟期本来增速就很慢了。你告诉我，它长那么快，合理吗？各位，你认为合理吗？你所在的大行业是成熟的，所在的大行业是成熟的，你下边有些公司能涨八倍，涨十倍，你每年增速500%？你这公司涨3年涨八倍涨十倍不合理，不合理就是风险，它是一个成熟的大行业的事物，公司疯狂的上涨可以涨，但是我们做价投，我们能做一部分利润可以收入囊中，剩下的与我没有关系，

如果是说，我从20倍涨到了这个50倍，这中间是合理的，比如说20涨到了50倍，再涨到100，别看这又翻了几倍，这个利润完全不属于你，我只收入20到50，中间的利润，50倍以上的利润就没有了，它也不是你的，也不是我的，爱是谁就是谁的，我们只是低估买入，高估卖出和企业一起去成长，高估了，你就不是你我的菜了，

高估的企业，你会拿着吗？要分清我们在A股里面赚了哪些钱，怎么去赚钱，不要被贪婪所去折服，再反过来，海天味业涨了100倍是吧，100倍啊，100倍开始股价下跌，市盈率也开始下跌，看这2020年市盈率100倍，对应价格120，看一下是吧？而它的价格开始下跌，它的市盈率看到这儿市盈率一路下跌是吧，价格也跌，市盈率也跌，

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看到海天味业跌了，我去抄底，我去抄底，我去买这个企业，你觉得合理吗？这儿本身就高估了，是炒作而已，我们在这去买合理吗？这本身被炒作炒上去的，肯定会回归，我们在投资成熟期公司的时候不是不能投，你要给清楚我们赚的是哪部分钱，你是成熟期，你如果公司大涨5块到十块，合理再往上，不是我的菜，你再涨可能会被套住，那不赚你可以，这样不是我们的菜，我们就在低估赚高估的钱，再高估就不要了，所以我们要怎么去把风险规避掉，

举一反三，可不可以出类旁通，成熟期大行业？成熟期下，里边相关的公司如果你大涨，我认为风险就要发生了。我只赚一部分，剩下那个高的，我不要，它不属于我，它属于高估，非常高估是风险。

我想要再一次去买入，一定要在合理的低估，而不是说120跌到60，我就去买。就去抄底，不是啊，不能被外在所迷惑，要防范风险。所以把这些东西要仔细琢磨琢磨，仔细的琢磨琢磨，学习是有用的，心结有没有打开？能不能把它当做一个历史的教训，总结，我去反馈，我举一反三，以后再遇到。

只要你是成熟期的，你一旦大量的高估，我直接就跑了。不会去跟你去恋战。我只赚我低估到高估的钱，你再涨，不要，因为那个东没办法去复制啊，所以他会去杀估值，因为你高估本身就不存在，可以这么理这么理解，因为它本身你市盈率都60倍了70倍八十一百倍，这东西本身就是个高估，